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对于存量房地产项目而言，仅靠大幅计提减值实现风险出清远远不够，难以对冲行业系统性风险。在此情况下，中国金茂探索出了一条适合自身的风险化解路径——按照其首席财务官乔晓洁在业绩会上的表述，金茂当前总体经营思路是“做优增量带动存量的盘活，用发展来解决历史问题”，通过双向发力实现风险“软着陆”。
具体来看，在增量布局上，2024—2025年中国金茂累计新增43宗土地，均位于北京、上海、成都、西安等核心一、二线城市，新增货值超过千亿；其中，2025年新增21宗土地，土地总价577亿元、权益地价272亿元，仅北京、上海两大战略深耕城市的投资额就占土地总价的66%。
这些新增项目均以加速资金回流与利润兑现为导向，2025年项目平均回正周期为10.4个月，平均首开认购兑现度128%、价格兑现度104%。乔晓洁透露，公司去年平均净利率较可研提升1.2个百分点，利润总额预计提升15.3亿元。
存量盘活方面，按照2024年中国金茂制定的“奋进计划”，公司计划2025—2027年解决80%的存量问题。其中，2025年已完成47个项目清盘，累计15宗土地、26个大宗资产实现盘活。对此，陶天海强调，公司加速了库存的去化，有效回笼资金。
有投资者认为，金茂新增项目的高利润和快速回款，为存量资产消化提供了充足“弹药”。2025年该公司实现销售额1135亿元，同比增长16%，成为Top10房企中唯一销售正增长的房企；期内回款1044亿元，回款率约92%。此外，公司开发业务毛利率由上年同期的11%提升至13%，主要得益于近两年新增项目15%—20%的毛利率拉动。
截至3月27日13时许，中国金茂港股报1.34港元/股，微涨0.75%，总市值181.07亿港元。
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